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M2环比由升转降!房价或将出现调整?专家这样说!

原标题:M2环比由升转降!房价或将出现调整?专家这样说!

M2环比由升转降!房价或将出现调整?专家这样说!

只涨不跌了几十年的M2终于降了,根据国家统计局资料,10月末,M2已降至214.97万亿,虽然同比是增10.5%,但环比9月末的216.40万亿,还是有所下降,降了约1.4万亿。另有资料公布,10月份央行净回笼现金1334亿元。这意味着,央行的货币宽松政策有了180度的转变,由之前的较为宽松,逐步变为收紧的态势。

对此,很多学者感到不解,受到新冠疫情的影响,现在全球经济不景气,美联储实行了无限量化宽松政策,把利率降至接近于0,欧美国家的央行都在大水漫灌,而我们国家却在通胀率相对较低的情况下,却在悄悄的收紧货币,这是为什么呢?而我们认为,中国央行逐步收紧M2规模背后还是有原因的:

首先,中国这次是最早摆脱疫情的国家,自今年5月份就开始全面复工复产,而到了今年9月份,国内的出口、消费、投资这三驾马车都由负转正。据IMF预测,中国2020年是全球唯一经济呈现正增长的主要经济体。中国经济已经开始逐步恢复了,各行各业都开始焕发生机,就没有必要跟着其他国家央行一起,再搞“大水漫灌”。

再者,中国经济的问题是结构性问题,说白了就是要发展双循环经济,摆脱经济增长对流动性的过度依赖。现在,中国经济主要是促进出口贸易,刺激国内消费和民间投资,盘活国内存量资金,而不是把M2规模做大。过去,一看到经济下行了,就想到货币政策要宽松了,但实际上,大量流动性进入市场反而会推高各地的房价和物价。而且,从2008年的4万亿经济刺激计划开始,靠宽松货币来拉动的经济的效果越来越差,给社会带来的问题却越来越多。所以,调整中国经济发展结构,盘活社会存量资金才是关键。中国的M2规模应该瘦瘦身了。

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最后,现在收紧M2,还有想要遏制当前部分热点城市房价上涨过快的问题。自今年上半年,我国央行三次降准二次降息,将LPR利息降至历史最低点之后,银行约有四成资金流向房地产业。这就导致了前三季度部分地区房价大涨,像深圳、东莞、宁波等地房价上涨了10%。为了遏制房地产泡沫的过快上涨,货币政策适当收紧也是非常有必要的。

实际上,央行除了逐步引导M2规模瘦身之外。央行、住建部还对房企融资进行了限制,对房企提出“三道红线”的融资要求,未来房企要想融资,必须将数据跌到“三道红线”以内。此外,央行还对各商业银行理财资金违规进入楼市开出罚单,更关键的是,年底了部分银行已经暂停房贷业务,现在坊间传言明年银行将全面停房贷,不过,我们认为,明年个人房贷规模将收紧,门槛将被提高,审核将更严格,这是毋庸置疑人。

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实际上,M2环比由升转降,向房地产透出了三大信息:第一,M2总规模开始降了,房价也将跟着下降。目前,全国各地房价出现分化就是明证。早在2008年时,M2的规模只有47万亿,而到了今年上半年,M2的规模高达213万亿,M2涨了4.53倍。而同期的上海房价也从原来的1.5万/平米涨至6.5万/平米,房价涨了4.3倍。我们发现,M2与房价上涨是同步的,所以,如果M2出现下跌,说明房价失去了信贷资金的支撑,就会出现调整。

第二,M2环比首次下跌,说明了中国经济发展将更倾向于调整经济结构,而非货币宽松,更不是大水漫灌。未来信贷资源将更倾向于实体经济的发展。而实体经济的发展,离不开房地产回归居住属性,否则大量资金都往房地产跑,实体经济的发展就会受到影响。所以,未来国内经济要靠民间消费和投资拉动,就只能把房价降下来。

第三,M2环比由升转降,其实就是货币政策开始收紧的一部分现象。其实,货币政策收紧从下半年就开始进行了,目前虽然全国楼市很多热点城市房价涨幅同比在10%以上,但涨幅还是远远不及前些年。同时,还有不少二三线城市房价是下跌的,如郑州、石家庄、济南,以及环京楼市。如果未来M2规模继续瘦身下去,那么国内房价全面下跌就要开始了,因为M2支撑了高房价,没有了M2,高房价就是空中楼阁。

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